随着风险偏好的逐渐回升，此前受到压制的指数也迎来了不错的投资机遇。今年以来，多家基金公司发行指数增强型基金，其中对中证500指数的布局热情最为高涨。
中证500指数兼顾盈利和成长
上银基金拟任基金经理徐静远认为，中证500指数兼顾盈利和成长，囊括了中国市场极具潜力、快速成长的一批优质股票，近期是从长布局该指数的较佳时机。
从布局原因来看，她表示，首先，中证500指数现处于近十年来的估值低位，具有较高的投资价值。其次，中证500指数的行业属性具有较强的潜力和弹性，其权重占比较高的行业包括医药生物、电子、化工、计算机和传媒。
徐静远认为，从行业配置角度看，科技板块随着5g技术和科技创新的发展，具有很强的爆发潜力；消费板块中，食品饮料、医药、家电为近三年最强的消费概念，具有优异的成长属性；而化工、有色金属等周期性行业在基建投资企稳后，2020年有望迎来新一轮行情。
从风格角度看，她表示，中证500指数包含各细分行业龙头，具有较高的盈利能力和稳定性。同时，该指数还重点覆盖科技创新等朝阳行业，具有不错的成长性和爆发力。
“ai助力+风控优化”
捕捉阿尔法收益
指数增强基金与被动指数型基金的不同之处在于可通过主动挑选优质股票，获取高于标的指数的投资收益。wind数据显示，自2010年至今，指数增强基金每年的平均净值增长率均高于被动指数型基金。
可以说，主动收益部分的超额收益是指数增强型基金的灵魂。上银基金指数增强策略的核心竞争优势，就在于采用ai策略对传统量化策略进行了升级。据悉，相对于传统量化投资的线性因子数据，其智能量化投资策略采用非线性因子数据，能更智能地适应市场风格。升级后的策略组合，能更精准及时捕获市场有效信息，力求有效、高胜率地获取超额收益。
对风险的把控是增强指数型基金不得不面临的问题。上银基金指数增强策略采用风险优化模型，结合投研团队对市场的理解与全面风险把握，力求在控制跟踪误差的基础上获取超越标的指数的投资收益。
从投研团队角度来看，在原有投研实力的基础上，上银基金还从业内引入了资深量化投研总监，补充量化研究实力。同时，近些年来，公司权益类投资水平也在逐渐提升。在海通证券(港股06837)2020年1月2日发布的《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》中，截至去年底，上银基金权益类基金近两年绝对收益同类排名5/110。
在徐静远看来，指数增强型产品既能在风格明确的市场中力争获取贝塔收益，也能在震荡市中借由主动管理部分努力获得阿尔法收益，具有较高的投资价值。
来源：上海证券报 朱妍


---